4.3.5
¿Qué es Venture capital?
La
fórmula Venture capital (capital riesgo) supone la
inversión en acciones o títulos valores similares
realizada en una empresa por un capitalista independiente,
de forma minoritaria y por un período de tiempo limitado,
para apoyar a la empresa en su paso por uno o varios estados
de crecimiento a lo largo de su vida económica.
Una
nota distintiva detrás de este tipo de inversión,
es que se invierte en empresas innovadoras y por tanto supone
un mayor riesgo.
Otra
nota distintiva es que la inversión que realiza no
supone un préstamo para la receptora de los fondos
y por lo tanto no tendrá que pagar una cantidad fija
en concepto de intereses.
El origen del Venture capital se encuentra en los EEUU,
en España el concepto de capital riesgo tuvo un desarrollo
tardío y hasta 1986 no existió una ley que
regulara esta actividad en España.
La
inversión de una entidad de capital riesgo se puede
dividir en función de la etapa en la que se concreta.
Se habla de Seed capital (capital semilla)cuando se financian
empresas que quieren probar conceptos de productos o realizar
estudios de viabilidad antes de su lanzamiento al mercado.
·
Start-up financing (capital arranque), se da en empresas
que quieren comprobar si sus productos anteriormente desarrollados
son viables desde el punto de vista comercial.
· Expansion financing (capital de expansión),
apoyo financiero concede a empresas que quieren llevar a
cabo una ampliación bien de productos bien de mercados.
· Bridge Financing (financiación puente),
donde la empresa de capital riesgo toma una participación
como paso previo a la entrada en los mercados de valores.
· MBO (Management Buy Out) donde pueden aportar financiación
en la compra que los directivos de una compañía
hacen de su propia empresa.
El
proceso de inversión de una entidad de capital riesgo
en una empresa, se inicia con la presentación de
un completo plan de negocios, el plan es estudiado minuciosamente
por la sociedad de capital riesgo.
La
inversión, se realiza en fondos propios por lo que
el inversor se convierte en accionista y en asesor, dado
que las sociedades de capital riesgo se involucran y aportan
experiencia en la dirección de la empresa. Normalmente
vendrán a ocupar un puesto en el consejo de administración
de la sociedad.
Una vez realizada la inversión, lo que se espera
es que el valor de la participación aumente significativamente.
Como este tipo de sociedades no tiene vocación de
permanencia, una vez obtenidas las ganancias esperadas decidirá
vender su participación.
La financiación ha sido y es uno de los mayores problemas
con que se enfrentan las pequeñas y medianas empresas.
El capital riesgo hay que verlo como una alternativa válida
para determinadas empresas, al invertir normalmente en empresas
innovadoras se apoya el acceso a tecnologías más
punteras que pueden permitir ganancias en competitividad.
Los Fondos de Capital riesgo al contrario que las incubadoras,
no buscan la integración de las empresas participadas.
Apuestan por el equipo gestor, no por la idea. Suelen entrar
más tarde, generalmente en la primera y segunda ronda
de inversión. Su objetivo es la salida a bolsa de
la nueva empresa y la venta de su participación.
El riesgo que asumen es elevado y exigen el retorno.
4.4
Compañía en desarrollo
Una
vez que el concepto del negocio ya ha tenido éxito,
la Start-up madura y se convierte en una compañía
completa con gerencia y estructura. Durante esta etapa,
la organización continua creciendo, creando controles
y políticas internas para manejar el flujo de trabajo.
Es en esta etapa cuando recibirá asistencia de proveedores
externo, se buscan empleados cualificados, desarrollar publicidad...
etc.
4.5
Compañía exitosa con salida a oferta publica
Sus
inversores principales van a requerir de una "estrategia
de salida", es decir, con la finalidad de retorno de
su inversión en el menor tiempo posible.
La salida a Oferta Pública es el método preferido
para hacer líquidas las inversiones.
Otra estrategia de salida o método de "monetizar"
la compañía es a través de una gran
compañía que sea pública y sea parte
de la Bolsa de valores siempre y cuando el precio sea aceptable.
5
START-UP en la Nueva Economía
Internet
no es un sector loco donde se premie la improvisación
sino que es un nuevo modelo de negocio, pero faltan expertos
que conozcan bien el sector.
La causa de éxito o del fracaso de los negocios en
Internet no está clara. Los métodos tradicionales
de valoración de negocios reconocidos por expertos
clásicos se atascan cuando llegan a la red
En opinión de Axel Serena, director general de Ad
Pepper Media Spain, nunca se ha de invertir en un negocio
en el que la gente no sepa de Internet y además apuesta
por el triunfo de los portales verticales dedicados a empresas
(business to business o B2B).
Todo
el mundo sabe que Internet se está convirtiendo en
un instrumento fundamental para la vida económica.
Si bien hasta ahora el público se había fijado
ante todo en las relaciones entre las empresas y sus clientes,
un ejemplo de ello es WWW.Amazon.Com. Sin embargo, lo esencial
es Internet como instrumento de relación entre las
empresas, lo que se conoce como Business to Business o B2B.
Por
otro lado cerca del 50% de modelos de negocio basados en
web tardan de medio a un año en disponer de una plataforma
tecnológica operativa. El tiempo de salida al mercado
es vital para una Start-Up, por ello es necesario acelerar
este proceso con estrategias de implementación que
tengan en cuenta factores tecnológicos y de organización.
La empresa online española ha conseguido superar
los escollos de las primeras etapas de su corta vida, pero
ahora viene lo más difícil que es sobrevivir
y para ello deberán demostrar la viabilidad de sus
negocios.
En
una primera fase del negocio en Internet se darán
las siguientes etapas:
·
Idea inicial: Ya sean ideas originales o réplicas
de negocios existentes, todo tiene cabida en el universo
online.
· Estudio de mercado: No basta con tener una buena
idea es necesario saber si nuestro proyecto cuajará
en el mercado, estudiando por ejemplo que hace la competencia.
· Diseño del plan de negocio: Hay que establecer
la estrategia adecuada, saber cuánto y cómo
hay que invertir y tener en cuenta la más mínima
variable.
· Selección de plataforma: Una buena infraestructura
es el ingrediente básico de cualquier negocio online,
nada funciona cuando la tecnología falla.
· Búsqueda de socios y capital: Además
de grandes ideas hay que contar con el respaldo de unos
inversores que financien el proyecto y unos socios que aporten
capital.
· Pacto de accionistas: Hay que establecer el valor
de la compañía y determinar el reparto de
las acciones de la empresa de la empresa entre los fundadores
y los socios.
· Constitución sociedad: Una vez plasmado
sobre el papel las ideas y decisiones de la empresa, se
registrará la compañía y se nombrará
a los directivos.
En una segunda fase se producirá:
· Las contrataciones: Contratar el número
de empleados necesarios y establecer sus funciones, retribuciones.
· Reunión lanzamiento: Para fijar el comienzo
de las actividades.
· Concepción servicios: Se desarrolla la estrategia
y se definen los productos y servicios que va a ofrecer
el negocio y los procesos que va a seguir para ello.
· Simulación y arranque: Se prueba el buen
funcionamiento de la página y se revisan los problemas
que puedan surgir. Con este paso, finaliza el proceso de
"Start-Up"
En una tercera fase se producen los siguientes pasos:
· Captación de clientes: captación
de clientes y su fidelización.
· Revisión de plan de negocio: Es el momento
de saber si nuestros planes iniciales van por el cauce,
quizás sea necesario una nueva ronda de financiación
o redefinir el negocio.
· Campañas de marketing: Para darse a conocer
y crear una sólida imagen de marca.
· Más contrataciones.
· Desarrollo avanzado: Ofrecer a los clientes las
últimas tecnologías y servicios.
· Preparación OPV: La salida a bolsa es un
paso recurrente para buscar nuevas vías de financiación
con los que consolidar nuestro negocio.
En
apenas dos años, una empresa de Internet puede pasar
de no ser más que una idea a convertirse en un negocio
consolidado o en un fracaso estrepitoso. Las nuevas empresas
del sector están en la actualidad en un momento crítico
porque necesitan consolidar su negocio y cuota de mercado.
En un futuro próximo se decidirá su destino;
si su negocio resulta viable se harán más
fuertes, sino acabarán esfumándose en el ciberespacio.
6
Motivos de Éxito y Fracaso de una START-UP
Todos
los días aparecen nuevos proyectos de Start-up en
Internet, cientos de emprendedores con ideas nuevas bajo
el brazo que tratan de hacer negocio en el mundo digital.
A pesar de los sonados éxitos que salen a la luz
en la que jóvenes emprendedores se han enriquecido
de forma espectacular en pocos meses (ej: El portal "Patagon.com"
fue adquirida por el grupo BSCH por 95.000 mills pts), existe
un gran número de fracasos a veces con gran repercusión
en los medios mientras otros muchos pasan desapercibidos
para el público en general.
En este apartado se realiza un análisis de los factores
que condicionan el éxito o el fracaso de las Start-up,
que sin ser un estudio exhaustivo de estas causas, ofrece
unas pautas de comportamiento a seguir a la hora de aventurarse
en negocios por Internet.
6.1
Pautas del éxito en Internet
Todo
proyecto a implementar en Internet deberá seguir
los siguientes pasos:
· Definir claramente a quién queremos llegar:
Este primer paso debe servir para determinar quién
va a ser la audiencia del negocio: clientes, empleados,
proveedores... y la forma en la que se contactará
con ellos (e-mail, web).
· Elegir un Director de proyecto: Este director tendrá
entre sus funciones asignar tareas, controlar plazos y presupuesto
y supervisar todo el proyecto. De la capacidad de este Director
dependerá en gran medida el éxito o fracaso
del proyecto, por lo que deberá ser elegido con sumo
cuidado.
· Evaluar las necesidades y recursos, incluyendo
hardware y software y la disponibilidad y capacidades del
personal. Se debe averiguar o comprobar con que recursos
se cuenta y cuales son necesarios. Así mismo se deberá
analizar las capacidades profesionales del personal y fomentar
la colaboración entre distintos departamentos.
· Elegir un proyecto piloto simple, definiendo su
ámbito: El proyecto piloto permite crear una pequeña
base, la cual permitirá depurar errores y evitar
imprevistos. Una vez superados estos inconvenientes, podrá
crecer hasta un gran tamaño.
· Obtener apoyos económicos y estratégicos
de la dirección: Se buscarán apoyos económicos
argumentando razones de negocio y no técnicas. Si
la Start-Up se encuentra dentro de un grupo empresarial
su estrategia deberá estar alineada con la del grupo.
· Reunir un pequeño equipo que quiera trabajar
duro y ver resultados pronto: conviene reunir a un equipo
de gente que se lleven bien entre sí y trabajen rápido.
· Evaluar y seleccionar consultores, un proveedor
de acceso, software y hardware: contratar una consultoría
para ayudar en la planificación y para todo aquello
que no se controle.
· Crear especificaciones detalladas: una vez que
se tiene la lista de entregas y plazos, se tiene que crear
una lista con las especificaciones que tratará entre
otros aspectos los relacionados con la seguridad y los informes.
Una vez que se realiza esta el modelo ya esta definido y
no admite cambios.
· Desarrollar el prototipo y ponerlo en marcha: En
este momento hay que cuidar las cosas que se añaden
en este momento, ya que puede estropearse y es aconsejable
que antes de exponerlo al exterior se haga alguna prueba
ante personas de la empresa.
· Promocionar el servidor: Este paso no se puede
dar hasta que no este razonablemente probado que funciona,
una vez que esto se produce, conviene instruir a empleados
y directivos, así como anunciarlo por todos los medios
posibles.
· Aprender de los visitantes y hacer crecer el servidor:
Internet es algo interactivo, por ello tendremos respuestas
de los usuarios, hay que recoger estas respuestas, analizarlas
y aplicarlas. Estas respuestas son la mejor ayuda para evolucionar
en el negocio de Internet.
